SMM8月14日讯：本周镀锌行业开工率为52.62%，较上周增加0.67个百分点。从原料端来看，本周锌价维持高位运行，企业采购仍以刚需为主，原料库存整体偏低。需求端来看，终端消费表现仍较一般，镀锌管走货不畅，新增订单有限。生产端方面，月初部分企业为补充库存，主动增加排产，带动整体开工率有所回升，但在消费承接不足的情况下，部分增量产出未能及时消化，成品库存小幅增加，对企业后续排产形成一定压力。此外，近期台风天气仍对部分地区生产及运输造成影响，少数企业阶段性停产，也限制了行业开工率的回升幅度。综合来看，部分企业增产带动开工率小幅回升，但终端消费承接不足，成品库存有所累积，行业整体修复仍受到需求端制约，预计下周部分企业补库生产仍将延续，但受需求制约，开工率提升空间有限，预计升至53.2%。

SMM8月14日讯：本周天津地区现货升水小幅上涨，较上周上涨10元/吨。截至本周五，国内普通品牌对2609合约报贴水60~110元/吨附近，高价品牌对2609合约报升水10~20元/吨附近，津市对沪市报贴水65元/吨附近。本周锌价仍高位震荡，下游畏高慎采，询价较少，消耗库存或以长单为主，后点价情绪不高，而出口窗口打开带动天津去库，贸易商交投为主，出货升水小幅抬升，但天津地区消费仍较为低迷，预计下周升水仍偏弱。

【市场概述】 今日上午算力租赁市场整体横盘，各主流机型与区域报价较前一日暂无变动。SMM采集到的价格信息显示，市场未出现新的挂牌资源，存量资源报价维持平稳，价格中枢与高位格局均未发生变化。 【算力租赁：无新资源放出，价格横盘】 今日SMM各监测机型的月租与卡时报价均维持前值不变。横盘的直接原因在于市场暂无新资源放出，供给端零增量，存量合约与挂牌维持既有水平，价格缺乏变动动能。以下是各大区域分区域展示部分机型价格。 京津冀： 长三角： 西部： 算力租赁主流集群均未见新增挂牌，市场进入阶段性供给真空，买卖双方短时期内均持观望态度。 【SMM观点】 在算力硬件租赁价格横盘的背景下，上游模型服务的定价却在发生变化。SMM了解，DeepSeek将于8月17日起上调其V4系列API定价，并同步引入峰谷时段差异化收费，其中边际成本近乎为零的缓存输入类目涨幅最为显著，明显超出常规成本上浮区间。SMM认为，此举具备以高价探市、为后续定价锚定留出回旋空间的明显特征——先以高价试探市场承接力，再据反馈回调。对产业链而言，需重视两点：其一，token定价的信源高度单一、集中于大模型厂商自身，价格发现机制不透明。 其二，一线从事token业务的团队长期面临定价来源单一、议价能力受限的困境，随着厂商开启涨价，token成本将成为必须重点跟踪的变量。

SMM8月14日讯： 早盘沪期铜2608合约呈跳空低开后横盘整荡走势，整体重心小幅下移。开盘价108550元/吨，开盘后价格呈弱势下跌走势，盘中探低至108060元/吨，随后价格有所回升，收盘价108250元/吨。隔月Back月差在590元/吨至700元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损1910元/吨-亏损1800元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.56，环比下降0.83，采购情绪为2.99，环比上升0.08，历史数据可以查询数据库。日内，持货商对08合约报盘较少，基本转向对09合约进行报价。好铜仅部分金豚大板流通，对当月合约报价贴水50元/吨，平水铜鲁方、祥光、JCC等对09合约报价升水400元/吨左右，金冠、金新、铜冠等对09合约报价升水380元/吨~升水450元/吨；少量对当月合约报价贴水280元/吨的金川isa成交后，市场难寻低价货源。非注册铜成交较好，对当月合约报盘贴水350元/吨，基本按贴水450元/吨成交。 展望下周，下周一为沪铜2608合约最后交易日，当前2608与2609合约Back月差仍处于590元/吨—700元/吨的较高水平。因SMM方法论，SMM始终对当月合约报价，预计周一对2608合约报价仍将呈现较深贴水；随着周二定价基准切换至2609合约，现货升贴水将出现明显的表观修复。交割端，截至早盘休市，沪铜2608合约持仓量仍约9480手；截至8月13日，上期所铜注册仓单为2.72万吨，部分持货商继续将符合交割标准的货源注册为仓单，现货与仓单端货源仍将有所分流。需求方面，部分下游企业开工有所恢复，终端客户多在2609合约上进行点价，对铜价的接受重心较前期有所上移，挂单多集中在107000元/吨附近；但该价位与当前盘面价格仍存在一定距离，实际需求释放预计仍将以刚需为主。综合来看，预计下周一沪铜现货对2608合约报价或维持深贴水，换月后对2609合约报价将明显回升，后续仍需关注下游成交及交割货源流向。

SMM8月14日讯：        今日0#锌主流成交价集中在25570~25740元/吨，双燕主要成交于25700~25870元/吨，1#锌主流成交于25500~25670元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水50元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2609合约报价升水20元/吨，白银对2609合约报价升水40元/吨，高价品牌双燕对2609合约报价升水150元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.84，出货情绪为2.48。今日沪锌期货价格维持震荡，未达到下游企业点价心理价位，今日下游持续观望，整体现货交投未见改善，市场贸易商佛系出货报价，整体现货升水变化不大。    

 

SMM8月14日讯：      宁波市场主流品牌0#锌成交价在25580~25730元/吨左右，宁波常规品牌对2609合约报价升水10元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2609合约进行报价。第一时间段，永昌、安宁对2609合约报价升水10~20元/吨，麒麟对2609合约报价升水10元/吨，红鹭-v（99.998）对2609合约报价升水40元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。宁波市场出货贸易商较多，现货升水报价环比变化不大，但沪锌期货维持高位，下游企业持续观望，今日整体现货成交持续清淡。   》订购查看SMM金属现货历史价格